【IPOセカンダリー投資】ベースフード(2936) 上場初日の初値予想│株の投資と投機ブログ

2022年11月15日(火)に東証グロース市場に上場する「ベースフード(2936)」。

ベースフード(2936)の事業内容や

上場初日における好材料や悪材料を踏まえ、

初値予想などを含めたIPOセカンダリー投資を考察します。

IPOセカンダリー投資についてはさまざま解釈があります。

この記事では、IPO株（新規公開株）が上場した直後に値動きの大きいタイミングで投資して、短期で利益を狙う投資手法のことをIPOセカンダリー投資としています。

この記事の内容

1 ベースフード(2936)のIPOセカンダリー評価
2 ベースフード(2936)のIPO詳細
- 2.1 ベースフード(2936)の主要株主とロックアップ
3 ベースフード(2936)の事業内容
- 3.1 ベースフード(2936)の業績
4 ベースフード(2936)の上場初日における好材料と悪材料
- 4.1 ベースフード(2936)の上場初日における好材料
- 4.2 ベースフード(2936)の上場初日における悪材料
5 ベースフード(2936)の上場初日の初値予想
- 5.1 公開株数が非常に多く上値が重くなりそう
6 資金不要でIPOに参加できる証券会社ランキング
7 ベースフード(2936)のIPOセカンダリー投資まとめ

ベースフード(2936)のIPOセカンダリー評価

事業内容	2.5
業績	1
公開株数	1
上場日程	3
ロックアップ	5

IPOセカンダリー評価：12.5/25

ベースフード(2936)のIPO詳細

企業名	ベースフード株式会社(英文：BASE FOOD, Inc.)
企業ホームページ	https://basefood.co.jp/
銘柄コード	2936
市場	東証グロース
業種	食料品
主幹事	大和証券
上場日	2022年11月15日(火)
公募価格	800円
公募株数	2,723,100株
売出し株数	3,684,200株
OA(オーバーアロットメント)	961,000株
当選株数合計	7,368,300株
想定時価総額	406.9億円
吸収金額	58.9億円

※想定時価総額は公開価格で計算
※吸収金額は当選株数合計で計算

ベースフード(2936)の主要株主とロックアップ

株主名	比率	ロックアップ
橋本舜(代表取締役)	34.27%	180日間
グローバル・ブレイン6号投資事業有限責任組合	17.23%	180日間
Rakuten Capital S.C.Sp.	8.13%	180日間
グローバル・ブレイン7号投資事業有限責任組合	6.08%	180日間
XTech1号投資事業有限責任組合	4.07%	180日間
金子裕	3.51%	180日間
島田孝文	2.32%	180日間
齋藤竜太	2.32%	180日間
山本陽介	2.32%	180日間
THE FUND投資事業有限責任組合	2.05%

ベースフード(2936)の事業内容

画像出典：ベースフード

ベースフード(2936)の主な事業内容は、完全栄養食の開発・販売を行っています。

ベースフード(2936)の事業の概要と経営戦略は次のとおりです。

画像出典：ベースフード/目論見書

ベースフードの主な商品は「完全栄養パン(BASE BREAD)」・「完全栄養パスタ(BASE PASTA)」・「完全栄養クッキー(BASE Cookies)」などがあります。

画像出典：ベースフード

ベースフード(2936)の業績

ベースフード(2936)の業績について。

売上は右肩上がりで伸びていますが、赤字が続いています。

画像出典：kabutan

第2四半期時点で売上約4,584百万円、

経常利益は△376百万円の赤字となっています。

画像出典：kabutan

ベースフード(2936)の経営指標等の推移は次のとおりです。

画像出典：ベースフード/目論見書

ベースフード(2936)の上場初日における好材料と悪材料

ベースフード(2936)のIPOセカンダリー投資を考える上で、

上場初日における好材料と悪材料をピックアップしてみます。

ベースフード(2936)の上場初日における好材料

主要な大株主には180日のロックアップがかかっています。

公開価格が低い(700円)のも好材料といえます。

ベースフード(2936)の上場初日における悪材料

公開株数が多く、赤字が続いています。

この日はPOPER(5134)も上場するので、

資金分散しやすく上場スケジュールもマイナス材料です。

ベースフード(2936)の上場初日の初値予想

ベースフード(2936)POPER(5134)の

上場初日の初値決定前の気配値による上限価格と下限価格は以下の通りです。

公募価格	気配値の上限価格	気配値の下限価格
800円	1,840円	600円

上場初日の初値決定前の気配値による上限価格と下限価格は次のように決まります。

気配値の上限価格：公開価格の2.3倍
気配値の下限価格：公開価格の0.75倍

好材料と悪材料を踏まえ、

上場初日の初値をざっくりと予想してみます。

公開株数が非常に多く上値が重くなりそう

東証グロース市場への上場で

想定時価総額が406.9億円で、

吸収金額は58.9億円です。

吸収金額が大きく公開株数が非常に多いIPOです。

しかし公開価格は低く、株主による大きな売り圧力はなさそうなので、多少の上値余地はありそうです。

上場初日の初値は公開価格前後にとどまりそうです。

初値形成後は上値が重くなるように思います。

初値が公募割れの場合、

シンジケートカバー取引(誠意買い)が行われ、

引受価額の736円あたりで寄り付く可能性があります。

シンジケートカバー取引は、オーバーアロットメントによる売出し実施時に引受証券会社が、発行会社の株主から借り受けた株式の調達・返還のために行われます。

シンジケートカバー取引は株価下落時に行われ、取引の期間は申込期間の終了日の翌日から最長30日間と定められています。

本来であれば引受証券会社は、株価が低くなればなるほど利益がでますが、引受価額付近で買い戻す傾向があることから、“誠意買い“とも呼ばれています。

シンジケートカバー取引は株価の下支え効果がありますが、オーバーアロットメントによる売出し株数が上限となっているので、効果は限定的です。

予想はあくまで独断と偏見によるもので投資を推奨するものではありません。また、掲載した情報に誤りがある場合もございます。

実際に投資を行う際は、あらゆる情報を考慮頂いた上で、自己の責任においてご判断頂きますようお願い致します。

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