(木)に東証グロース市場に上場を予定している「マーソ(5619)」。
「マーソ(5619)」の事業内容や
上場初日における好材料や悪材料を踏まえ、
初値予想などを含めたIPOセカンダリー投資を考察します。
IPOセカンダリー投資についてはさまざま解釈があります。
この記事では、IPO株（新規公開株）が上場した直後に値動きの大きいタイミングで投資して、短期で利益を狙う投資手法のことをIPOセカンダリー投資としています。
マーソ(5619)のIPOセカンダリー評価
| 事業内容 | 4 |
|---|---|
| 業績 | 3.5 |
| 公開株数 | 3.5 |
| 上場日程 | 3.5 |
| ロックアップ | 3.5 |
マーソ(5619)のIPO詳細
| 企業名 | マーソ株式会社(MRSO.,Inc) |
|---|---|
| 企業ホームページ | https://www.mrso.co.jp/ |
| 銘柄コード | 5619 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | |
| 引受幹事 (委託幹事含む) |
|
| BB(ブックビルディング)期間 | 2023年12/6(水) ~ 12/12(火) |
| 仮条件 | 2,110円 ～ 2,260円 |
| 上場日 | (木) |
| 公開価格 | 2,260円 |
| 購入申込期間 | 2023年12/14(木) ~ 12/19(火) |
| 公募株数 | 75,000株 |
| 売出し株数 | 694,100株 |
| OA(オーバーアロットメント) | 115,300株 |
| 当選株数合計 | 884,400株 |
| 想定時価総額 | 79.8億円 |
| 吸収金額 | 19.9億円 |
- ※想定時価総額は公開価格で計算
公開価格決定前は想定価格や仮条件の上限価格で計算 - ※吸収金額は当選株数合計で計算
公開価格決定前は想定価格や仮条件の上限価格で計算
マーソ(5619)の主要株主とロックアップ
| 株主名 | 比率 | ロックアップ |
|---|---|---|
| 西野 恒五郎(代表取締役) | 40.13% | 180日間 |
| 三和システム(株) | 20.88% | 180日間 |
| ジャフコSV4共有投資事業有限責任組合 | 10.10% | 90日間 1.5倍 |
| 神田 有宏 | 9.08% | 180日 |
| Aflac Ventures LLC | 6.28% | 180日間 |
| 阿部 順一 | 4.16% | 180日間 |
| 菅生 淳一 | 2.44% | 180日間 |
| 森トラスト(株) | 2.02% | 180日間 |
| (株)ウエスト・プラニング | 1.01% | |
| 吉田 弘 | 0.58% |
マーソ(5619)の事業内容
画像出典：マーソ
マーソ(5619)の主な事業内容は、人間ドック・健診の予約プラットフォーム『MRSO.jp』および各種DX支援サービスの開発・運営などを行っています。
マーソ(5619)の事業概要は以下の通りです。
画像出典：マーソ/目論見書
マーソ(5619)のサービスフローと収益形態は以下の通りです。
画像出典：マーソ/目論見書
マーソ(5619)の成長戦略は以下の通りです。
画像出典：マーソ/目論見書
マーソ(5619)の業績
マーソ(5619)の業績について。
画像出典：kabutan
2023年12月期の第3四半期時点で売上1,379百万円、経常利益は488百万円を達成しています。
画像出典：kabutan
マーソ(5619)の主要な経営指標等の推移は次の通りです。
画像出典：マーソ/目論見書
マーソ(5619)の上場初日における好材料と悪材料
マーソ(5619)のIPOセカンダリー投資を考える上で、上場初日における好材料と悪材料をピックアップしてみます。
マーソ(5619)の上場初日における好材料
公開株数が少なめで需給関係が良好です。
事業内容もIPOで人気化しやすいDX関連事業です。
マーソ(5619)の上場初日における悪材料
一部大株主(VC)のロックアップが公開価格の1.5倍で解除されます。
マーソ(5619)の上場初日の初値予想
マーソ(5619)の上場初日における、初値決定前の気配値の上限価格と下限価格は以下の通りです。
| 公募価格 | 2,260円 |
|---|---|
| 気配値の上限価格 | 5,200円 |
| 気配値の下限価格 | 1,695円 |
上場初日の初値決定前の気配値による上限価格と下限価格は次のように決まります。
- 気配値の上限価格：公開価格の2.3倍
- 気配値の下限価格：公開価格の0.75倍
好材料と悪材料を踏まえ、上場初日の初値をざっくりと予想してみます。
上場初日の初値は多少の上昇(公開価格以上)が期待できそう
- 上場市場：東証グロース
- 想定時価総額：79.8億円
- 吸収金額：19.9億円
- 当選株数合計：884,400株
IPOでは人気化しやすいDX関連事業(ヘルステック事業)で公開株数も少なめ(100万株以下)です。
毎年12月はIPOラッシュで今年のIPO市況は選別が激しく、一部大株主(VC)のロックアップが公開価格の1.5倍で解除されます。
業績は安定しており需給関係も良好なので、初値高騰は厳しいかもしれませんが、多少の上昇(公開価格以上)は期待できるように思います。
予想はあくまで独断と偏見によるもので投資を推奨するものではありません。また、掲載した情報に誤りがある場合もございます。
実際に投資を行う際は、あらゆる情報を考慮頂いた上で、自己の責任においてご判断頂きますようお願い致します。
引受価額は2,079.20円
初値が公募割れの場合、シンジケートカバー取引(誠意買い)が行われ、引受価額の2,079円あたりで寄り付く可能性があります。
マーソ(5619)のIPOセカンダリー投資 まとめ
マーソ(5619)のIPOセカンダリー投資についてまとめておきます。
- 業績は安定している
- IPOでは人気化しやすいDX関連事業(ヘルステック事業)
- 公開価格は2,260円
- 一部大株主(VC)のロックアップが公開価格の1.5倍で解除される
- 上場市場は東証グロース
最後まで読んでいただきありがとうございました。
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