(水)に東証グロース市場に上場を予定している「yutori(ユトリ)5892」。
「yutori(5892)」の事業内容や
上場初日における好材料や悪材料を踏まえ、
初値予想などを含めたIPOセカンダリー投資を考察します。
IPOセカンダリー投資についてはさまざま解釈があります。
この記事では、IPO株（新規公開株）が上場した直後に値動きの大きいタイミングで投資して、短期で利益を狙う投資手法のことをIPOセカンダリー投資としています。
yutori(5892)のIPOセカンダリー評価
| 事業内容 | 2.5 |
|---|---|
| 業績 | 3.5 |
| 公開株数 | 3.5 |
| 上場日程 | 3 |
| ロックアップ | 5 |
yutori(5892)のIPO詳細
| 企業名 | 株式会社 yutori(yutori inc.) |
|---|---|
| 企業ホームページ | https://yutori.tokyo/ |
| 銘柄コード | 5892 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 小売業 |
| 主幹事 |
|
| 引受幹事 (委託幹事含む) |
|
| BB(ブックビルディング)期間 | 2023年12/12(火) ~ 12/18(月) |
| 仮条件 | 2,420円 ～ 2,520円 |
| 上場日 | (水) |
| 公開価格 | 2,520円 |
| 購入申込期間 | 2023年12/20(水) ~ 12/25(月) |
| 公募株数 | 85,000株 |
| 売出し株数 | 485,000株 |
| OA(オーバーアロットメント) | 85,500株 |
| 当選株数合計 | 655,500株 |
| 想定時価総額 | 39.4億円 |
| 吸収金額 | 16.5億円 |
- ※想定時価総額は公開価格で計算
公開価格決定前は想定価格や仮条件の上限価格で計算 - ※吸収金額は当選株数合計で計算
公開価格決定前は想定価格や仮条件の上限価格で計算
yutori(5892)の主要株主とロックアップ
| 株主名 | 比率 | ロックアップ |
|---|---|---|
| (株)ZOZO | 46.63% | 180日間 |
| 片石 貴展(代表取締役) | 31.82% | 180日間 |
| (株)pool | 9.15% | 180日間 |
| 瀬之口 和磨 | 7.20% | 180日間 |
| 佐藤 祐介 | 0.70% | 継続保有 |
| 濱田 栞 | 0.65% | 継続保有 |
| 舩橋 誠 | 0.60% | 継続保有 |
| 土田 天晴 | 0.55% | 継続保有 |
| 穀本 周 | 0.54% | 継続保有 |
| 青嶋 剣士郎 | 0.35% | 継続保有 |
yutori(5892)の事業内容
画像出典：yutori/目論見書
yutori(5892)の主な事業内容は、衣料品および雑貨などの企画ならびにそれらの小売・卸売事業を行っています。
Instagram(インスタグラム)やTikTok(ティックトック)などのSNSを活用して、直営ECサイトの「YZ Store」や、「ZOZOTOWN」を中心に業績を伸ばしている企業です。
yutori(5892)の事業内容詳細は以下の通りです。
画像出典：yutori/目論見書
yutori(5892)の事業の特徴は以下の通りです。
画像出典：yutori/目論見書
yutori(5892)の今後の経営戦略は以下をご参照ください。
画像出典：yutori/目論見書
yutori(5892)の業績
yutori(5892)の業績について。
M&Aの効果もあって直近の業績が急拡大しています。
2024年3月期の第2四半期時点で売上1,752百万円、経常利益は107百万円を達成しています。
yutori(5892)の主要な経営指標等の推移は次の通りです。
画像出典：yutori/目論見書
yutori(5892)の上場初日における好材料と悪材料
yutori(5892)のIPOセカンダリー投資を考える上で、上場初日における好材料と悪材料をピックアップしてみます。
yutori(5892)の上場初日における好材料
公開株数が少なく需給関係が良好です。
持ち株比率の高い主要な大株主には180日間のロックアップがかかっています。
yutori(5892)の上場初日における悪材料
事業内容が小売業でIPOでは不人気です。
yutori(5892)の上場初日の初値予想
yutori(5892)の上場初日における、初値決定前の気配値の上限価格と下限価格は以下の通りです。
| 公募価格 | 2,520円 |
|---|---|
| 気配値の上限価格 | 5,800円 |
| 気配値の下限価格 | 1,890円 |
上場初日の初値決定前の気配値による上限価格と下限価格は次のように決まります。
- 気配値の上限価格：公開価格の2.3倍
- 気配値の下限価格：公開価格の0.75倍
好材料と悪材料を踏まえ、上場初日の初値をざっくりと予想してみます。
上場初日の初値は公開価格前後か
- 上場市場：東証グロース
- 想定時価総額：39.4億円
- 吸収金額：16.5億円
- 当選株数合計：655,500株
ZOZOの売出株案件で、主にZ世代を対象としたファッションブランドを展開しています。
将来的な成長は不透明な部分もありますが、M&Aの効果もあって直近の業績は急成長しています。
事業内容はIPOでは不人気の小売業ですが、公開株数が少なく需給関係は良好です。
直近のIPO市況は選別が激しく、12月はIPOラッシュなので不人気銘柄には買いが集まりづらいことなどを総合的に判断すると、上場初日の初値は公開価格前後で落ち着くように思います。
持ち株比率の高い主要な大株主には180日間のロックアップがかかっているので、初値形成後の売り圧力は低そうです。
ZOZOは上場時に保有株式の約半分を売り出すため、yutori(5892)は子会社から関連会社となります。
予想はあくまで独断と偏見によるもので投資を推奨するものではありません。また、掲載した情報に誤りがある場合もございます。
実際に投資を行う際は、あらゆる情報を考慮頂いた上で、自己の責任においてご判断頂きますようお願い致します。
引受価額は2,318.40円
初値が公募割れの場合、シンジケートカバー取引(誠意買い)が行われ、引受価額の2,318円あたりで寄り付く可能性があります。
yutori(5892)のIPOセカンダリー投資 まとめ
yutori(5892)のIPOセカンダリー投資についてまとめておきます。
- ZOZOの売出株案件
- M&Aの効果もあって直近の業績は急成長
- IPOでは不人気の小売業
- 公開株数が少なく需給関係が良好
- 公開価格は2,520円
- 持ち株比率の高い主要な大株主には180日間のロックアップがかかっている
- 上場市場は東証グロース
最後まで読んでいただきありがとうございました。
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